млрд. руб./%

Рисунок 12 Операции прямого РЕПО и конъюнктура МБК за 2008 г.

млрд. руб./%

Рисунок 12 Операции прямого РЕПО и конъюнктура МБК за 2009 г.

В 2010 г. напряженность в банковском секторе, усилилась, что связанно с неблагоприятной ситуацией с ликвидностью, особенно во второй половине года.

млрд. руб./%

Рисунок 13 Операции прямого РЕПО и конъюнктура МБК за 2010 г.

Дальнейшая динамика рынка МБК определялась в первую очередь традиционными факторами: пики значений ставки «овернайт» приходились на даты крупных платежей в Минфин России.

Наибольший спрос на операции прямого РЕПО, проводимые Банком России, наблюдался именно в указанные дни смотри рисунок. По результатам месяца Банк России предоставил участникам рынка 83,3 млрд. руб. по сделкам прямого РЕПО, при этом более 80% этой суммы было выдано в третьей декаде июля. Проведение Банком России операций прямого РЕПО с кредитными организациями первого круга позволило ограничить рост ставок по межбанковским кредитам в период напряженности на денежном рынке и стало опосредованным источником средств для банков второго и третьего кругов, не имеющих прямого доступа к системе рефинансирования Банка России.

В целом в рассматриваемый период общий уровень ставок денежного рынка был ниже, чем в июне (среднедневное значение ставки по однодневным кредитам составило 3,7% против 6,4% в предыдущем месяце). В связи с этим кредитные организации практически не проводили сделки «валютный своп» с Банком России. Исключением стал конец месяца, когда крупные выплаты в бюджет обусловили рост ставок на рынке МБК: объем указанных операций составил за этот период около 70 млн. долл. США.

Дополнительным источником банковской ликвидности в июле стали операции Банка России по покупке государственных облигаций на открытом рынке: общий объем указанных сделок составил 423,4 млн. рублей.

В отдельные дни Банк России проводил операции по продаже ОФЗ из собственного портфеля: по итогам месяца объем прямых операций составил чуть более 100 млн. рублей.

При это доходность по вложениям в облигации федерального займа на Российском рынке государственных ценных бумаг изменялась за период 2008–2010 гг., рисунок 14.

Рисунок 14 Средняя доходность к перепродаже выпускам ОФЗ

ОАО «ВТБ» держал в своем портфеле следующую структуру смотри таблицу 3.

Таблица 3. Структура портфеля государственных ценных бумаг в млн. руб.