К наиболее известным индексам, рассчитываемым но данному методу, можно отнести семейство индексов 5&Р, сводный индекс Нью-Иоркской фондовой биржи, FT - 100.
Пересмотр выборки. Комитеты по индексам регулярно пересматривают его структуру. Компании, акции которых включены в индекс, со временем могут быть исключены из расчета. Это происходит по разным причинам: либо фирма уже не является по базовым показателям деятельности характерной для данной отрасли, либо доля самой отрасли в экономике уже изменила свой вес. Могут быть и другие причины, в том числе и информационная, например, в случае публикации недостаточной финансовой отчетности.
Индексы дают возможность проанализировать состояние фондового рынка в прошлые периоды времени, выявить определенные тенденции, на основе которых могут быть сделаны прогнозы на будущее. На основе биржевых индексов можно судить также о состоянии экономики всей страны. Инвесторам биржевые индексы позволяют оценить состояние общественного портфеля ценных бумаг.
Самым известным (и самым первым по времени возникновения) является индекс Доу-Джонса. История его появления такова. В 1884 году партерами по издательской компании “Доу-джонс энд компани” – Чарльзе Генри Доу (который был к тому же редактором газеты “Уолстрит джорнал”) и Эдварду Джонсу пришла идея рассчитать индекс курсов акций, который мог бы характеризовать состояние американского рынка. Идея оказалась удачной, и этот индеск используется уже более ста лет.
Первоначально в расчет индекса включались 12 компаний, а в дальнейшем их число было увеличено. В настоящее время рассчитывается четыре варианта индекса Доу-Джонса:
· промышленный индекс, рассчитываемый на основе курсов акций 30 промышленных компаний, акции которых котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже;
· транспортный индекс – показатель курсов акции 20 транспортных компаний;
· индекс для 15 коммунальных компаний, занимающихся электро- и газоснабжением;
· совокупный индекс, рассчитываемый на основе 65 вышеперечисленных компаний.
Индекс Доу-Джонса представляет собой среднее арифметическое курсов акций, включаемых в расчет. Однако нужно иметь ввиду, что позиции включенных в расчет компаний не остаются неизменными. Происходит слияние и поглощение компаний, что сказывается на величине курсов акций. А особенно важно то, что все время от времени прибегают к дроблению акций. Ясно, что эти обстоятельства должны быть приняты во внимание при исчислении индекса Доу-Джонса, если при этом преследуется цель рассчитать не просто среднеарифметическую величину, но и то, чтобы эта величина отражала динамику рассматриваемого явления.
Величина индекса Доу-Джонса измеряется в пунктах. Увеличение (или уменьшение) индекса на один пункт означает, что средняя цена включенных в расчет акций увеличилась (или уменьшилась) на один доллар. Однако этот индекс является далеко не совершенным. Поскольку он рассчитывается как среднеарифметическая величина, то наибольшее влияние здесь оказывают акции, имеющие выходную рыночную стоимость. Количество же проданных акций никак не влияет на величину индекса. [21,128]
Другим важным биржевым индексом. Используемым в США, является индекс информационной компании “Стендед энд пурз”, который рассчитывается в двух вариантах – для 500 и 100 компаний. Методика расчета этого индекса более сложная, чем индекс Доу-Джонса, но он является более точным индикатором состояния экономики, так как, во-первых, в нем представлено большее количество акций, и, во-вторых, величина индекса зависит не только от рыночного курса акций, но и от их количества. [33,66]
