В Украине начало фондового рынка датируется ХVІІІ ст. Одесская фондовая биржа была открыта в 1796 г. (больше, чем на 40 лет ранее открытия такой в Москве). Фондовые биржи в Российской империи считались либеральными (например, к участию в биржевых операциях допускались женщины), но и достаточно требовательными: бумаги на биржу допускались лишь после тщательной проверки их владельца, за неправдивые сведения привлекали к криминальной ответственности, действия маклеров контролировал биржевой комитет, правительственные комиссии следили за котировкой бумаг[13].
В 1917-1918 годах советская власть запретила всякую деятельность с ценными бумагами, т.к. возникающая директивная экономика диктовала именно такой подход, а именно: свободные денежные средства должны распределяться централизованно государственными органами, в то время как рынок ценных бумаг предполагает собой посредника в перераспределении свободных денежных ресурсов. Фондовый рынок, существующий в данное время в Украине, до сих пор не сложился окончательно вследствие своего недавнего возрождения.
Ожидать его возрождения пришлось свыше полувека — до начала 90-х гг. Приватизация и появление акционерных обществ стали определяющим фактором возобновления деятельности фондовых бирж и налаживания внебиржевого обращения ценных бумаг.
Естественно, отсутствие опыта организации и функционирования такого вида рынка заставило украинских предпринимателей обратить свои взоры к западным странам, история рынка ценных бумаг которых насчитывает уже более 400 лет. В этих странах вышеуказанный рынок возник как механизм свободной торговли финансовыми обязательствами и в течение длительного времени не подвергался никакому государственному регулированию или общественному контролю.
В 1991-1993 годах в Украине был принят ряд законов, регламентирующих функционирование рынка ценных бумаг[15]. Но в процессе изучения опыта западных партеров в переходной экономике Украины фондовый рынок приобрел специфическую окраску, например, несколько изменились качественные характеристики некоторых ценных бумаг по сравнению с западной практикой[13].
Ценным бумагам посвящена обширная научная литература. Многие солидные труды украинских экономистов, изданные в конце прошлого – начале нынешнего столетия, актуальны и теперь.
Таким образом, история становления фондового рынка была продолжительной и сложной, которая имела много взлетов и падений. Рынок ценных бумаг формировался долгое время и имеет сложную структуру, которая нуждается в тщательном регулировании[16]. В настоящее время сложилась эффективная система функционирования современного фондового рынка.
